Halka açık şirketler, son üç ayda yalnızca 5.900 BTC satın aldı. Glassnode verileri, bu rakamın geçen yılki şirket alımlarına kıyasla sert bir yavaşlamaya işaret ettiğini gösteriyor. Üstelik
Halka açık şirketler, son üç ayda yalnızca 5.900 BTC satın aldı. Glassnode verileri, bu rakamın geçen yılki şirket alımlarına kıyasla sert bir yavaşlamaya işaret ettiğini gösteriyor. Üstelik şirketlerin ortalama maliyet seviyesi 80.500 dolar civarında bulunuyor ve Bitcoin yaklaşık 76.400 dolardan işlem görürken bu grup hâlâ zararda.
Şirketlerin Bitcoin alımlarındaki yavaşlama, 2024-2025 döneminde yükselişi destekleyen önemli talep kaynaklarından birinin gücünü kaybettiğini gösteriyor. Peki şirketler neden geri çekildi ve piyasada başka hangi talep göstergeleri zayıflıyor?
Glassnode verilerine göre halka açık şirketler son üç ayda yaklaşık 5.900 BTC ekledi. Bu miktarın büyük bölümünü Nasdaq’ta işlem gören Strategy aldı. Şirket, ağustos sonunda 4.603 BTC satın aldı.
Mevcut fiyatı yaklaşık 76.400 dolar alan hesaplamaya göre şirketlerin son üç ayda aldığı 5.900 BTC’nin toplam değeri yaklaşık 451 milyon dolar ediyor.
Bu rakam tek başına küçük görünmeyebilir. Ancak geçen yılın aynı döneminde şirketler 100.000 BTC’den fazla satın almıştı. Sadece Temmuz 2025’te şirket hazinelerine yaklaşık 89.000 BTC girdi.
Son üç ayda alınan 5.900 BTC, Temmuz 2025’teki alımların %7’sinden daha azına denk geliyor. O dönemde Bitcoin 100.000 doların üzerinde işlem gördüğü için yalnızca Temmuz ayındaki şirket alımlarının değeri 8,9 milyar doların üzerine çıkmıştı.
Glassnode, şirketlerin 2025 boyunca Bitcoin piyasasının önemli alıcılarından biri olduğunu ancak son dönemde geri çekildiklerini belirtiyor.
Kurumsal Bitcoin talebindeki yavaşlamayı önemli hale getiren başka bir rakam daha var: 80.500 dolar.
Glassnode, halka açık şirketlerin ortalama Bitcoin maliyetini yaklaşık 80.500 dolar olarak hesaplıyor. Bu seviye mevcut fiyatın yaklaşık %6 üzerinde.
Başka bir ifadeyle şirketlerin elindeki Bitcoinler bugün genel ortalamada zararda bulunuyor.
Bitcoin’in 80.500 doları yeniden aşması halinde şirket hazineleri tekrar kâra geçebilir. Glassnode’a göre böyle bir hareket, piyasadaki satışa hazır arzın üzerindeki baskıyı azaltabilir ve şirketlerin maliyet seviyesini bir direnç olmaktan çıkarabilir.
Bitcoin Treasuries verilerine göre halka açık 181 şirketin toplam Bitcoin varlığı yaklaşık 1,22 milyon BTC seviyesinde. Strategy ise yaklaşık 845.050 BTC ile açık ara en büyük kurumsal Bitcoin sahibi. Tokyo merkezli Metaplanet de en büyük kurumsal hazineler arasında yer alıyor.
Şirketlerin tamamı mevcut fiyatlarla hâlâ maliyet seviyelerinin altında kalıyor.
Şirket alımlarındaki yavaşlama, piyasadaki tek talep sorunu değil. ABD’de işlem gören spot Bitcoin ETF’leri ağustos başından bu yana milyarlarca dolarlık giriş çekti.
Ancak bu fonların yıl başından bu yana toplam akışı hâlâ yaklaşık 1 milyar dolar daha ekside. Bu nedenle ETF tarafındaki toparlanma, şirket alımlarındaki zayıflığı tamamen telafi etmiş değil.
CoinGlass’ın Coinbase premium göstergesi de ABD’li alıcıların ilgisi konusunda soru işaretleri yaratıyor. Gösterge, mayıs ayından bu yana çoğunlukla negatif kaldı. Yalnızca 5 Eylül’de kısa süreliğine pozitife döndü.
Negatif Coinbase premium, Bitcoin’in Coinbase’de Binance gibi denizaşırı borsalara göre daha düşük fiyattan işlem gördüğünü gösteriyor. Bu durum, ABD merkezli alıcıların talebinin diğer piyasalara kıyasla daha zayıf kaldığına işaret ediyor.
Piyasaya yeni sermaye girişini takip etmek isteyen yatırımcılar stablecoin arzını da izliyor. Stablecoin toplam arzı bu yıl büyük ölçüde 300-310 milyar dolar aralığında kaldı.
Üstelik son haftalarda bu rakamda belirgin bir büyüme görülmedi. Bitcoin ağustos ortasında yükselirken bile stablecoin arzı önemli ölçüde artmadı.
Stablecoin arzı doğrudan piyasaya giren yeni para miktarını göstermiyor. Ancak analistler bu veriyi, kripto piyasasına yeni fiat sermayesinin giriş hızını ölçmek için bir gösterge olarak kullanıyor. Mevcut yatay seyir, Bitcoin yükselirken yeni sermaye girişinin güçlü olmadığını düşündürüyor.
Bu nedenle Bitcoin tarafında yalnızca fiyat hareketine bakmak yeterli görünmüyor. Şirketlerin 5.900 BTC’lik alımı, 80.500 dolarlık maliyet seviyesi, Coinbase premium’un negatif seyri ve 300-310 milyar dolarda duran stablecoin arzı aynı soruyu gündeme getiriyor: Kurumsal talep yeniden hızlanmadan Bitcoin’in yükselişi ne kadar sürdürülebilir?
Bitcoin’in 80.500 dolar seviyesini geri kazanması şirket hazineleri üzerindeki baskıyı azaltabilir. Ancak daha güçlü bir talep görüntüsü için şirket alımlarının yeniden hızlanması, ETF girişlerinin güçlenmesi ve piyasaya yeni sermaye gelmesi gerekecek.
Bu içerik genel piyasa verilerine dayanır ve yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
