Merkezi kripto borsalarındaki stablecoin rezervleri 80 milyar dolarlık zirveden yaklaşık 64 milyar dolara geriledi. CryptoQuant verileri, borsalarda alım için bekleyen likiditenin azaldığını
Merkezi kripto borsalarındaki stablecoin rezervleri 80 milyar dolarlık zirveden yaklaşık 64 milyar dolara geriledi. CryptoQuant verileri, borsalarda alım için bekleyen likiditenin azaldığını gösterirken sermayenin tamamının piyasadan çıkıp çıkmadığı ise belirsizliğini koruyor.
CryptoQuant verilerine göre merkezi borsalardaki stablecoin rezervleri, 2025’in sonlarında görülen yaklaşık 80 milyar dolarlık seviyeden 64 milyar dolara düştü. Yaklaşık 16 milyar dolarlık gerileme, borsalarda Bitcoin ve diğer kripto varlıkları almak için hazır bekleyen sermayenin azaldığını gösteriyor.
Stablecoin rezervleri gerilerken Binance‘in toplam borsa likiditesindeki payı %68,5’e yükseldi. Borsanın payı 2025’in sonlarında %60’ların düşük seviyelerindeydi. Coinbase, Bybit, OKX ve daha küçük platformlardaki bakiyeler daha hızlı gerilerken Binance küçülen havuzdan daha büyük bir pay aldı.
CQ Research, Binance’in diğer büyük borsalara kıyasla daha dirençli kaldığını belirtiyor. Ancak buradaki artış, Binance’in kendi stablecoin likiditesinin yükseldiği anlamına gelmiyor. Borsanın elindeki mutlak likidite de azalıyor; yalnızca toplam rezervler daha hızlı düştüğü için Binance’in payı büyüyor.
CryptoQuant, Binance’in şubat ayında takip edilen borsa stablecoin rezervlerinin %65’ini, yani yaklaşık 47,5 milyar doları tuttuğunu bildirmişti. Bu oran şimdi %68,5’e yükseldi.
Binance’in ikinci çeyrekte merkezi borsalardaki spot işlem hacminin %38,7’sini gerçekleştirmesi de likiditenin neden bu platformda daha fazla yoğunlaştığını gösteriyor. Bybit yaklaşık %10’luk payla ikinci sırada yer aldı.
Borsalardaki stablecoin rezervlerinin yüzde 20 gerilemesine rağmen toplam stablecoin arzındaki düşüş çok daha sınırlı kaldı. DefiLlama verilerine göre toplam stablecoin arzı mayıs ayında yaklaşık 316 milyar dolarla zirve yaptıktan sonra 300,89 milyar dolara geriledi. Bu, yaklaşık %4,8’lik bir düşüşe karşılık geliyor.
USDT’nin toplam arzı 182,95 milyar dolar, USDC’nin arzı ise 71,97 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.
Borsalardaki yüzde 20’lik düşüş ile toplam arzın yalnızca yüzde 4,8 gerilemesi arasındaki fark önemli. Bu tablo, borsalardan çıkan stablecoinlerin bir bölümünün piyasadan tamamen ayrılmak yerine zincir üzerindeki başka alanlara taşınmış olabileceğine işaret ediyor.
Bu nedenle mevcut veriler, stablecoin likiditesinin borsalardan çekildiğini gösterse de sermayenin tamamının kripto piyasasından çıktığını söylemek için yeterli değil.
Likiditedeki daralmaya piyasanın havasındaki bozulma da eşlik ediyor. Blockchain analiz şirketi Santiment, sosyal platformlarda “kripto öldü” söyleminin yeniden arttığını bildirdi. Şirkete göre bu tür ifadeler genellikle yatırımcıların sabrının tükendiği, fiyatların uzun süre sıkıştığı ve geçici zayıflığın kalıcı bir başarısızlık olarak görülmeye başlandığı dönemlerde yayılıyor.
Ancak Santiment’in değerlendirmesi yalnızca negatif değil. Bitcoin önemli seviyelerini korurken bu söylemin artması, geçmişte güçlü ellerin birikim yaptığı ve zorunlu satışların azaldığı dönemlerle de örtüştü. Bu nedenle sosyal medyadaki karamsarlık tek başına yeni bir düşüşün işareti olarak görülmüyor.
Crypto Fear & Greed Index de piyasadaki korkunun sürdüğünü gösteriyor. Endeks çarşamba günü 46 seviyesindeydi. Bir hafta önce 27, bir ay önce ise 29 seviyesinde bulunuyordu. Gösterge salı gününü 41 seviyesinde tamamlamıştı.
Stablecoin piyasasındaki mevcut daralma henüz 2022-2023 dönemindeki kadar sert değil. Stablecoin arzı Nisan 2022 ile Ağustos 2023 arasında %34 gerilerken Bitcoin aynı dönemde %43 değer kaybetmişti.
Bugünkü düşüşün daha sınırlı olması nedeniyle henüz 2022-2023 dönemindeki ölçekte bir likidite krizinden söz etmek mümkün değil. Ancak borsalardaki stablecoin bakiyeleri düşmeye devam eder ve toplam arz da gerilerse, Bitcoin ve diğer kripto varlıkları destekleyen kullanılabilir alım gücü daha fazla azalabilir.
Bu içerik genel piyasa verilerine dayanır ve yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.
Son Dakika kripto para haberleri için hemen tıkla.
