Bitcoin, son haftalarda yönünü belirlemekte zorlanırken VanEck’in yeni analizi piyasadaki olası dip sürecine ışık tuttu. Varlık yönetim şirketine göre 12 kapitülasyon göstergesinin 8’i hâlâ a
Bitcoin, son haftalarda yönünü belirlemekte zorlanırken VanEck’in yeni analizi piyasadaki olası dip sürecine ışık tuttu. Varlık yönetim şirketine göre 12 kapitülasyon göstergesinin 8’i hâlâ aktif ve bu tablo Bitcoin’in dip oluşumuna yaklaşmış olabileceğini gösteriyor. Ancak şirket, bu sinyallerin kısa vadede güçlü getiri garantisi vermediğini özellikle vurguluyor.
Bitcoin 11 Ağustos’ta 63.549 dolardan kapanırken aylık bazda yalnızca yüzde 0,3 geriledi. Son 30 günde fiyat 62.265-66.509 dolar aralığında hareket etti ve 30 günlük gerçekleşen volatilite yıllıklandırılmış olarak yüzde 27,2’ye düştü.
VanEck, uzun vadeli volatilite ortalamasının yaklaşık yüzde 80 olduğunu belirtiyor. Dolayısıyla mevcut hareketlilik Bitcoin için olağanüstü düşük seviyede bulunuyor. Şirket, bu sakinliğin ilkbaharda başlayan düşüş trendinin durduğuna işaret edebileceğini ve 30 Haziran’da yaklaşık 58.500 dolarda bir dip oluşmuş olabileceğini değerlendiriyor.
BTC şu anda 69.884 dolarlık 200 günlük hareketli ortalamanın yüzde 9 altında. Bir ay önce bu fark yüzde 14’tü. Ayrıca Bitcoin, tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık yüzde 49 altında işlem görüyor.
ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerine son 30 günde yaklaşık 663 milyon dolar net giriş gerçekleşti. Bu rakam mevcut fiyatlarla yaklaşık 10.400 BTC’ye denk geliyor. Önceki 30 günlük dönemde ise yaklaşık 40.010 BTC, yani 2,4 milyar dolarlık net çıkış yaşanmıştı.
Buna rağmen spot işlem hacmi zayıf kalıyor. 30 günlük toplam hacim aylık bazda yüzde 27 düşerek tarihsel dağılımın yalnızca 10. yüzdelik dilimine indi. VanEck, 2026 yazındaki hacimlerin 2023 ayı piyasasındaki seviyelere yaklaştığını belirtiyor.
VanEck’in takip ettiği 12 kapitülasyon göstergesinin tamamı son üç ayda en az bir kez aktif oldu ve 8 tanesi hâlen aktif. Şirket, Bitcoin’in zirvesinden yüzde 35 veya daha fazla düşmesini fiyat kapitülasyonu açısından yeterli kabul ediyor; bu kriter kullanılmasaydı aktif sinyal sayısı 7 olacaktı.
Önceki ayı piyasalarında zirveden dibe kayıplar yüzde 78-94 arasında değişti. Ancak VanEck, spot Bitcoin ETF’leri, daha geniş kurumsal yatırımcı tabanı ve Celsius, Three Arrows Capital ile FTX gibi büyük çöküşlerin yaşanmaması nedeniyle mevcut döngüde daha sınırlı bir düşüş bekliyor.
Ekim 2025 zirvesinden bu yana yaklaşık 10 ay geçti. Geçmiş döngülerde zirveden maksimum düşüşe ortalama 11 ayda ulaşılırken, 2011 hariç tutulduğunda son üç döngünün ortalaması 12,7 aya çıkıyor. Bu nedenle olası dip bölgesi Eylül-Kasım 2026 arasında şekillenebilir.
Bitcoin opsiyonlarında yatırımcıların savunmacı pozisyon aldığı görülüyor. Toplam prim yüzde 21 artarak 789,3 milyon dolara çıkarken put primi yüzde 42 yükselerek 551,8 milyon dolara ulaştı. Call primi ise yüzde 10 düşerek 237,6 milyon dolar oldu ve put/call oranı 2,30’a çıkarak 2021’den beri yüzde 99’luk dilime ulaştı.
Vadeli işlemlerde fonlama yeniden pozitife döndü ancak yıllıklandırılmış oran yüzde 4,7 ile yüzde 8,4’lük uzun vadeli ortalamanın altında kaldı. Açık pozisyonlar yüzde 4,5 artarak 30,7 milyar dolara ulaşırken likidasyonlar 510 milyon dolarlık long ve 470 milyon dolarlık short tasfiyesiyle son ayların en düşük seviyelerine indi.
Bir yıldan uzun süredir hareket etmeyen Bitcoin miktarı 30 günde 356.000 BTC azalarak 11,84 milyon BTC’ye düştü. 1-2 yıllık grupta 156.000 BTC, 2-3 yıllık grupta 76.000 BTC ve 3-5 yıllık grupta yaklaşık 62.000 BTC azalma gerçekleşti. 10 yıldan uzun süredir hareketsiz BTC ise yalnızca 4.000 BTC azaldı.
Bu hareketlilik satış baskısı yaratabilir ancak VanEck, eski Bitcoin transferlerinin tamamının borsalara satış amacıyla gönderilmediğini hatırlatıyor. Geçmiş verilerde 8-12 kapitülasyon sinyali aktifken 90 günlük ortalama getiri yüzde 12,8, 180 günlük getiri yüzde 32 oldu; genel ortalamalar ise yüzde 15,2 ve yüzde 36,3’tü. Bir yıllık vadede ise kapitülasyon dönemlerinde yapılan Bitcoin alımları genel performansı aştı.
VanEck, verilerin küçük ve birbiriyle örtüşen bir örnekleme dayandığını belirtiyor. Bu nedenle mevcut tablo kesin bir dip tarihi değil, Bitcoin’in birikim aşamasına yaklaşabileceğine dair bir sinyal olarak değerlendirilmeli.
Bu içerik kesinlikle yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasalar yüksek risk içermektedir ve yatırım kararlarınızı almadan önce kendi araştırmanızı yapmanız önemlidir.
Son Dakika kripto para haberleri içinhemen tıkla.
